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93家企业市盈率对比:资本热捧盛景不再 固废企业或被持续看好

发布时间:2022-06-27整理:成都科林环保有限公司

       上周,E20水网固废网发布了《93家创业板、科技创新板环保企业市值大对比》。今天,我们将尝试比较与企业市值相关的发行市盈率。
  市盈率,又称本益比,是指股价除以每股利润的比例。发行市盈率是指上市时股票发行价格与每股收益的比例,可以用来反映资本对企业的价值判断。在某种程度上,它相当于上市公司PE价值。高发行市盈率在一定程度上反映了投资者对公司当前价值和发展潜力的认可。在这里,作者试图从发行市盈率的角度来看待近年来资本对环保企业的态度。
  2011年平均市盈率约666.6 现在缩水过半
  总的来说,2011年前和2019年后都有企业集中上市的浪潮,2011年前上市企业的发行市盈率普遍较高,随后市盈率大幅下降。自2017年以来,基本固定在30出头。多年来发行市盈率的变化如下表所示。

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  具体来说,93家企业的平均市盈率是35.1.2011年前上市企业22家,平均发行市盈率约为66.6。2019年以后,上市企业56家,平均发行市盈率约为25.2.与2011年以前相比,近两年上市公司的发行市盈率已经下降了一半以上,过去的资本热潮已经不复存在。见文章后93家企业的市盈率图。
  相关背景是,创业板于2009年正式启动,投资市场迎来了新的机遇。创业板重点关注生物医学、新能源、电子信息、环保节能两类企业,技术业务形式创新能力强,市场份额高。
  是时候,中国城市水业也开始进入成熟期,但仍处于弥补不足的阶段。据了解,“十一五”在此期间,我国城市污水处理量每年以10%的速度增长,未来发展空间巨大,特别是一些具有核心优势的企业。随着行业的发展浪潮,它们正在迅速扩大,这给资本带来了对行业发展的更多想象和期望。2011年以前,以碧水源为代表的一系列国内技术企业登陆创业板,成为资本的热点,共同提高了行业企业的发行市盈率。
  2013年,国内资本市场出台了一系列新的市场规范和整顿监管政策。IPO通道关闭。新三板同年成立,许多人渴望或对未来感兴趣IPO进入港股或新三板市场的企业。
  2014年以后,随着环保市场的进一步发展,水务市场越来越成熟,市场重点开始从投资规模扩张转向投资经营。一些外部企业也看到了环保市场的稳定回报,开始大规模进入环保领域,市场竞争日益激烈。此外,随着十项水政策的出台,水务市场开始进入效应时代,真正的环保需求更加明显,环保企业更加注重经营价值。资本也开始合理,环保企业发行市盈率下降是这一背景的体现。
  2021年,由于股市查询机制存在问题,整体发行市盈率较低。随着国家相关问题的完善,后续市场逐渐正常。
  科技创新板企业市盈率稳定增长 创业板企业前高后低
  从两个板块对比看,科创板企业的平均发行市盈率约为27.5.创业板企业的平均市盈率约为36.2.比科技创新板高35.2%。考虑到科技创新板企业在2019年后上市,根据2019年后上市企业的统计,创业板企业的平均发行市盈率约为21.5.比科技创新板企业低近21%。

93家企业市盈率对比:资本热捧盛景不再 固废企业或被持续看好

93家企业市盈率对比:资本热捧盛景不再 固废企业或被持续看好
 科创板上市企业市盈率图表

93家企业市盈率对比:资本热捧盛景不再 固废企业或被持续看好

2019年及以后创业板上市企业市盈率图
 

       四领域发行市盈率比较比较 资本继续看好固废企业
  除板块外,根据水务、固体废物、监测、维修等领域对93家企业进行了比较。具体结果如下。
  水务企业市盈率回归理性 固体废物企业稳步上升
  从水和固体废物的细分来看,固体废物领域27家企业的平均市盈率约为27家.2.2019年前上市的6家企业的平均市盈率约为22.2019年后,21家上市公司的平均市盈率约为28.但2021年出现了一些波折,平均发行市盈率约为18.7.总体而言,自2010年以来,企业发行市盈率变化较小,相对稳定,表明资本市场对固体废物领域企业的看法一直更加理性。随着市场的发展,近三家上市公司的发行市盈率开始小步提高。

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  水务领域48家企业的平均市盈率约为36.1.2019年前上市的22家企业的平均市盈率约为49.24.2019年后上市的26家企业的平均市盈率约为24.9.总的来说,自2009年以来,水务企业的市盈率大幅下降,几乎减半,但今年似乎有所回升,新上市的三家企业的市盈率基本在34左右。

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       近年来水务企业与固体废物企业发行市盈率的比较变化,一方面反映了水务市场经历了早期的野蛮增长,市场越来越成熟,开始回归真正的价值市场,资本市场也逐渐从早期对水务企业的热情转变为务实。一方面,它也表明,固体废物市场可能会重新解释水务市场的发展道路——从早期的快速发展到成熟。
  整体环境监测检测企业较高 生态修复企业平均值居首位
  主要涉及环境监测检测业务的企业有8家,平均发行市盈率约43家.4.总体上高于固体废物企业和水务企业。2019年以后上市企业4家,平均发行市盈率为26.3。

93家企业市盈率对比:资本热捧盛景不再 固废企业或被持续看好

  此外,生态修复企业9家,平均发行市盈率约47家.4,在目前四个类别中。但除去铁汉生态的超高数值之外,其他8家企业的平均发行市盈率仅仅为28.3.介于固体废物和水务企业之间。2019年以后上市企业4家,平均发行市盈率仅为20.四、在四类企业中垫底。

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       与整体市场的理性回归相对应,近年来环境监测检测和生态修复企业的发行市盈率也逐渐下降。
  发行市盈率汇总如下:

93家企业市盈率对比:资本热捧盛景不再 固废企业或被持续看好

 

       从图中可以看出,历年平均水平与2019年后的平均水平有明显差异。根据历年平均水平,修复企业发行市盈率排名,但根据后者排名后。除了股市环境的变化外,资本对修复市场的价值预期也显著降低。
  而固废领域企业发行市盈率正好相反,按历年平均,发行市盈率末,但按2019年之后的平均结果,则位列头名。更值得关注的是,这两个结果,差距小,而且十多年里企业的发行市盈率相对稳定,则说明了固废市场的发展更加稳健、真实。在其他三领域企业发行市盈率均大幅下降的情况下,固废企业的发行市盈率有所提升,也表明了资本对固废市场持续看好。
  发行市盈率作为观察资本对企业态度的窗口,反映了推动企业上市的资本心中的企业价值。随着市场的日益成熟,资本开始回归理性和热情。这既是市场和企业的挑战,也是机遇。环保产业本质上仍然是一个政策和技术驱动产业。没有资本的喧嚣,可能会有更多的企业深入思考如何打破技术和服务的局面。
  【附93家企业发行市盈率】
 

93家企业市盈率对比:资本热捧盛景不再 固废企业或被持续看好

       原标题:93家企业市盈率对比:资本热潮不再 固废企业或持续乐观

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